La chiesa nasce come oratorio, insieme ad un piccolo ospedale, nel 1339. Nel 1522 viene decisa la costruzione della nuova chiesa; i lavori, iniziati nel 1534, si protraggono per molti anni, tanto che l’edificio presenta una interessante commistione di stili. La parte inferiore della facciata e’ costituita da una loggia ad arcate policentriche che, come struttura, richiama la chiesa di S. Maria della Catena. L’interno e’ costituito da un corpo longitudinale, diviso in tre navate da colonne che sorreggono archi a tutto sesto, che si innesta in uno spazio centrico, di evidente sviluppo verticale, costituito dalla tribuna ottagonale coperta da una cupola, progettata da Giorgio Di Faccio e aggiunta nel 1568.
Nelle navate e nell’abside si conserva una decorazione a stucco attribuita a Procopio Serpotta e databile alla seconda meta’ del ‘700. Interessanti opere sono conservate nella chiesa: nella navata di sinistra troviamo presso l’ingresso una tavola in ardesia dipinta con Cristo e la Vergine, ascrivibile al tardo Cinquecento. Nella prima cappella e’ la Vergine e S. Rosalia, tela attribuita ad Antonio Manno. Seguono un crocifisso ligneo del XVIII secolo e la Madonna di Monserrato con i SS. Ninfa, Antonio Abate, Nicola di Bari e Sebastiano (1774) di Antonio Manno. Sull’altare maggiore l’Immacolata di Pietro Albina (1623) e infine il Ritrovamento della Croce (1592-95) di Giulio Musca. Nella navata destra, nella terza cappella, e’ il Transito della Vergine, tela del Manno del 1774. La successiva cappella conserva tre monumenti funebri manieristici di esponenti della famiglia Giancardo e una interessante tela del secolo decimottavo. La piazza nella quale sorge la chiesa deve il suo nome al fatto che ivi sorgeva, fino al 1860 circa, la trecentesca Chiesa di S. Giacomo la Marina, demolita in seguito ai danni subiti per i bombardamenti borbonici. Una finestra di essa si conserva in atto nel primo cortile del Museo Archeologico Regionale. Nel vicino vicolo di S. Giacomo la Marina, ad angolo con la via di Tavola Tonda, e’ la Chiesa del Crocifissello di Tavola Tonda, costruita nel XVI secolo e adibita a magazzino gia’ a partire dal 1777.